Kapitel 15 Aktienoptionen

HullOFOD8eSolutionsCh15 - KAPITEL 15 Mitarbeiteraktienoptionen. KAPITEL 15 Arbeitnehmer-Aktienoptionen Praxisfragen Problem 15.1. Warum war es attraktiv für Unternehmen, Aktienoptionen vor dem Jahr 2005 zu gewähren, was sich 2005 änderte 2005 Vor dem Jahr 2005 mussten die Unternehmen keine Geldbeträge auf der Gewinn - und Verlustrechnung bezahlen. Sie hätten lediglich den Wert der Optionen im Anhang zu vermerken. FAS 123 und IAS 2 verlangten, dass der beizulegende Zeitwert der Optionen ab 2005 als Aufwand in der Gewinn - und Verlustrechnung ausgewiesen werden muss. Problem 15.2. Was sind die Hauptunterschiede zwischen einer typischen Mitarbeiteraktienoption und einer amerikanischen Call-Option, die an einer Börse oder im Freiverkehrsmarkt gehandelt wird? Die Hauptunterschiede sind a) Mitarbeiteraktienoptionen dauern wesentlich länger als die typischen börsengehandelten oder over - B) es besteht in der Regel eine Ausübungsperiode, in der sie nicht ausgeübt werden können, c) die Optionen nicht vom Mitarbeiter verkauft werden können, d) bei Ausscheiden aus dem Unternehmen die Optionen in der Regel entweder unwirksam oder ausgeübt werden müssen Sofort und e) die Ausübung der Optionen in der Regel führt dazu, dass das Unternehmen mehr Aktien ausgeben. Problem 15.3. Erklären Sie, warum Mitarbeiteraktienoptionen auf eine nicht dividendenberechtigte Aktie häufig vor dem Ende ihres Lebens ausgeübt werden, während eine börsengehandelte Call-Option auf eine solche Aktie niemals frühzeitig ausgeübt wird. Es ist immer besser, wenn der Optionsinhaber eine Call-Option auf eine nicht dividendenberechtigte Aktie verkauft, anstatt sie auszuüben. Mitarbeiter Aktienoptionen können nicht verkauft werden und so die einzige Möglichkeit, ein Mitarbeiter kann die Option monetarisieren, ist die Ausübung der Option und den Verkauf der Aktie. Problem 15.4. LdquoStock Option Zuschüsse sind gut, weil sie Führungskräfte motivieren, im besten Interesse der Aktionäre zu handeln. rdquo Diskutieren Sie diesen Standpunkt. Das ist fraglich. Führungskräfte profitieren von Aktienkurssteigerungen, tragen aber nicht die Kosten der Kursrückgänge. Mitarbeiteraktienoptionen können die Führungskräfte dazu ermutigen, Entscheidungen zu treffen, die den Wert der Aktie kurzfristig auf Kosten der langfristigen Gesundheit des Unternehmens steigern. Es kann sogar der Fall sein, dass Führungskräfte ermutigt werden, hohe Risiken zu ergreifen, um den Wert ihrer Optionen zu maximieren. Problem 15.5. LdquoGranting Aktienoptionen für Führungskräfte ist wie die Erlaubnis, ein professioneller Fußballer auf das Ergebnis von games. rdquo Wette auf diesen Standpunkt. Diese Vorschau hat absichtlich verschwommene Abschnitte. Melden Sie sich an, um die Vollversion zu sehen. Profifußballer dürfen nicht auf die Ergebnisse von Spielen setzen, weil sie selbst die Ergebnisse beeinflussen. Arguably, sollte eine Exekutive nicht erlaubt werden, auf den künftigen Aktienkurs ihrer Firma wetten, weil ihre Aktionen diesen Preis beeinflussen. Allerdings könnte man argumentieren, dass es nichts falsch mit einem Profi-Fußballer Wetten, dass sein Team gewinnt (aber alles falsch mit Wetten, dass es verlieren wird). Ebenso gibt es nichts falsch mit einer Executive-Wetten, dass ihre Firma gut tun wird. Problem 15.6. Dies ist das Ende der Vorschau. Melden Sie sich für den Rest des Dokuments an. Kapitel 15 Test - Kapitel 015 Aktienoptionen Mehrfachauswahl. Kapitel 015 Aktienoptionen Mehrfachauswahlfragen 1. Der Wert einer Option ist vom Wert des zugrunde liegenden Wertpapiers abhängig. Diese Beziehung definiert eine Option als eine der folgenden C-Derivat-Sicherheit 2. Eine Call-Option gewährt ihrem Besitzer, welche einer der folgenden A. Recht auf Kauf 3. Per Definition, gewährt eine Put-Option seinem Eigentümer, eine der folgenden C Verkaufsrecht 4. Welcher der folgenden Faktoren ist der Preis, zu dem eine Option ausgeübt wird C. streik 5. Welche der folgenden Optionen unterscheidet eine Option als Option im amerikanischen Stil D. Option, die beliebig ausgeübt werden kann Zeit vor dem Verfall 6. Welche der folgenden Faktoren ist als Option definiert, die nur am Verfallstag ausgeübt werden kann. Optionale Optionen im europäischen Stil 7. Eine Liste der verfügbaren Optionskontrakte und deren Preise für eine bestimmte Sicherheit, die in der Reihenfolge des Ausübungspreises und Fälligkeitsdatum wird als eine der folgenden Optionen bezeichnet C. Optionskette 8. Welche der folgenden Bedingungen garantiert, dass die Bedingungen eines börsennotierten Optionskontrakts erfüllt sind, wenn eine Option ausgeübt wird D. Options Clearing Corporation 9. Definitionsgemäß, Aktienoptionen würde eine Option beinhalten, auf der eines der folgenden zugrundeliegenden Vermögenswerte besteht 10. Eine Barausgleichsoption ist als Option definiert, die eine der folgenden Bedingungen erfüllt: D. eine Barauszahlung an den Inhaber bei Ausübung 11 Werden die folgenden Begriffe als Option definiert, die eine positive Auszahlung haben würde, wenn sie jetzt ausgeübt wird. In-the-money-Option 15-1 Diese Vorschau enthält absichtlich verschwommene Abschnitte. Melden Sie sich an, um die Vollversion zu sehen. Kapitel 015 Aktienoptionen 12. Eine Option, die bei Ausübung von heute NICHT eine positive Auszahlung ergäbe, wird durch einen der folgenden Ausdrücke bezeichnet D. ausserbörsliche Option 13. Welche der folgenden Aussagen bezieht sich auf den Verkauf einer Option Vertrag B. Schreiben 14. Welche der folgenden Voraussetzungen hat die Verpflichtung, eine Aktie zum Ausübungspreis zu verkaufen, wenn eine Option ausgeübt wird? B. anrufende Schriftstellerin 15. Welche der folgenden Faktoren hat die Verpflichtung zum Erwerb von Aktien zum Ausübungspreis, wenn eine Option besteht Ausgeübt D. legte Schriftsteller 16. Sie besitzen derzeit 300 Aktien von Microsoft Aktien. Wenn Sie Optionen auf dieser Aktie zu kaufen, um gegen zukünftige Rückgänge in den Preis der Aktie zu schützen, die Sie implementieren, die eine der folgenden C. schützende put 17. Verkauf einer Call-Option auf Lager, die Sie besitzen, wird als die eine der folgenden bezeichnet Strategien A. abgedeckter Call 18. Kris implementierte eine Option Trading-Strategie bestehend aus zwei Call-Optionen. Diese Strategie ist bekannt als welche der folgenden Ausbreitung Dies ist das Ende der Vorschau. Melden Sie sich an, um den Rest des Dokuments zu erhalten. Kapitel 15 Mitarbeiteraktienoptionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage Von John C. Hull Verlag: Prentice Hall ISBN-13: 978-0-13-216494-8 ISBN-10 : 0-13-216494-9 Veröffentlicht am: 01262011 Copyright copy 2012 14. Was ist die (risikoneutrale) erwartete Lebenserwartung für die Mitarbeiteraktienoption in Beispiel 15. 15. 2Was ist der Wert der Option, die mit dieser erwarteten Option erzielt wurde Leben in BlackndashScholesndashMerton15. Der Börsenkurs und der Basispreis sind jeweils 60. In einer niederländischen Auktion von 10.000 Optionen sind die Gebote wie folgt: Gebote 30 für 3.000B Gebote 33 für 2.500C Gebote 29 für 5.000D Gebote 40 für 1.000E Gebote 22 für 8.000F Gebote 35 Für 6.000. Ein Unternehmen hat seinen Mitarbeitern 2.000.000 Optionen gewährt. 15. 11. Die Optionen dauern für 8 Jahre und Weste nach 2 Jahren. Was ist das Ergebnis der Auktion Wer kauft, wie viele zu welchem ​​Preis. Ein Unternehmen hat 500.000 Optionen für seine Führungskräfte gewährt. 12. Der Aktienkurs und der Basispreis sind beide 40. Die Optionen dauern 12 Jahre und Weste nach 4 Jahren. Das Unternehmen beschließt, die Optionen mit einer erwarteten Laufzeit von 6 Jahren und einer Volatilität von 22 perannum zu bewerten. Dividenden auf die Aktie sind 1 pro Jahr, fällig halbjährlich und der risikofreie Zinssatz beträgt 5. Das Unternehmen beschließt, die Optionen mit einer erwarteten Laufzeit von 5 Jahren und einer Volatilität von 30 perannum zu bewerten. Die Aktienkursvolatilität beträgt 30, der risikofreie Zinssatz beträgt 5 und das Unternehmen zahlt keine Dividenden. 10.000.000 at-the-money-Aktienoptionen an unsere Mitarbeiter vergangenes Jahr, als der Aktienkurs 30 war. Angenommen, dass es eine Wahrscheinlichkeit von 4, dass der Arbeitnehmer verlässt das Unternehmen am Ende eines jeden der Zeitschritte auf Ihrem Baum. Verwenden Sie einen schrittweisen Baum, um die Optionen zu bewerten. Die Optionen dauern 10 Jahre und Weste nach 3 Jahren. 344 KAPITEL 15. Das Unternehmen zahlt keine Dividenden und der risikofreie Zinssatz beträgt 4. Was wird der Gesamtbericht als Aufwand für die Optionen auf seine Gewinn - und Verlustrechnung15. Atour-Jahr-Ende der Aktienkurs auf 4 gefallen war, aber wir waren immer noch mit einem 50 Millionen Charge an den Pampl stecken. 13. 16. Ein companyrsquos CFO sagt: lsquolsquoDie Buchhaltung Behandlung von Aktienoptionen ist verrückt. Wir schätzten den Wert jeder Option auf das Datum der Gewährung zu 5. rsquorsquo Diskutieren. Nehmen wir auch an, dass die Wahrscheinlichkeit einer freiwilligen frühen Ausübung an einem Knoten, bedingt durch keine priorexercise, wenn (a) die Option gewährt wurde und (b) die Option im Geld ist, is1 expfrac12aethSK 1THORNT wobei S der Aktienkurs ist, K der Streik ist Preis, T ist die Zeit bis zur Fälligkeit, und ein frac14 2. Was wird das Unternehmen berichten, wie ein Aufwand für die Optionen onits Gewinn-und Verlustrechnung15. Weitere Fragen15. Der Aktienkurs und der Basispreis sind beides 20. Ein Unternehmen hat seinen Mitarbeitern 1.000.000 Optionen gewährt